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“我们将不惜一切代价赢得这场竞争。”美团CEO王兴在五月底的财报电话会上放出狠话，拉开了2025年外卖大战的序幕。三个月前，京东以“全年免佣金”政策高调杀入外卖市场，淘宝闪购紧接着在五月加入战局。三巨头每天烧掉近3亿人民币，把这场战争推向了白热化。

三强争霸，美团守擂

尽管面临新对手的猛烈进攻，美团依然掌控着七成左右的市场份额。7月5日，美团交出了一份惊人的成绩单——单日订单突破1.2亿，其中餐饮订单就超过1亿。这个数字让京东的2500万单和淘宝闪购的4000万单峰值相形见绌。野村证券分析师史家龙认为：“美团终将成为这场大战最后的赢家。”但他同时警告，仅第二季度全行业就烧掉了超过40亿美元，所有参与者的利润都在大幅缩水。

各出奇招，血拼市场

京东的杀手锏是“百亿补贴”和“零佣金”。凭借免佣金政策，京东从美团和饿了么手中硬生生撬走了一批商家。更狠的是，京东率先宣布为全职骑手缴纳五险一金，把美团逼得被动跟进。不过美团很快调整了策略，砍掉亏损的美团优选业务，省下60亿资金全力迎战。

真正的威胁来自淘宝闪购。背靠整个阿里生态，淘宝闪购把饿了么配送和天猫商品库彻底打通，用户点开淘宝就能买到附近门店的iPhone或化妆品。短短五个月，淘宝APP日活用户暴涨5000万。更让对手紧张的是，淘宝闪购的非餐饮订单占到75%，证明自己不只是个送饭的。

万亿市场的生死赌局

高盛最新报告描绘了一个更宏大的战场：到2030年，中国外卖和即时零售市场规模将分别达到2.4万亿和1.5万亿元。京东40%的外卖用户已经转化为电商客户，美团则把外卖用户导向利润率高达40%的酒旅业务。表面是送外卖，实际争的是整个生活服务生态的入场券。

“这些企业本应重点投入AI，但外卖竞争却占据了大量资源。”史家龙的感慨道出了行业的尴尬。王兴的“不惜一切代价”背后，是美团股价的持续承压；京东用电商利润反哺外卖，淘宝闪购靠阿里输血——谁都输不起这场战争。

谁会是最后赢家？

高盛推演了三种结局：美团守住55%份额仍是老大；阿里逆袭与美团平起平坐；或者京东杀出重围占两成市场。眼下美团领先，但京东靠品质、阿里靠生态，都找到了突破口。战争远未结束，唯一能确定的是：当9月饮料旺季来临，这场烧钱大战只会更加疯狂。最终赢家不仅要靠资本，更要看谁能把一份外卖准时送到5亿消费者手中。