亚太商业地产投资强劲，中国内地回暖

2026年Q1亚太商业地产投资总额达470亿美元，同比增长31%，创历史Q1新高。中国内地大宗交易总额36亿美元，环比回升，主要由内资驱动，市场情绪呈现边际改善迹象。

商办市场"以价换量"失灵，超八企业营收负增

写字楼市场供需失衡，租金下行。观点指数报告显示，2026年Q1超八成样本商办企业营收负增长，市场从单边下行转向低位震荡的结构性修复阶段。

一线城市写字楼空置率分化

北京独秀，深圳承压：截至2026年Q1，一线城市空置率分化加剧。北京降至15.79%为最低且复苏稳健；上海为23.6%，广州为22.1%；深圳因新增供应等因素仍居高位，达29.8%。

购物中心客流复苏强劲，但分化明显

数据显示超85%的购物中心客流同比增长，约70%销售额增长。行业已进入存量时代，预计2026年新开业数量将进一步收缩，存量运营和整合成为主旋律。

AI企业成写字楼"新主力"，驱动去化

在DeepSeek、阿里等AI浪潮驱动下，科技企业正成为新增租赁主力。杭州和深圳甲级写字楼空置率已从此前30%的峰值回落至20%左右，去化逻辑正从“地段优先”转向“产业适配”。

资产证券化加速：第一批商业不动产公募REITs即将落地

4单商业不动产REITs启动询价，沪深交易所已累计受理20单商业不动产REITs申报，合计申报规模超600亿元，预计下半年将实现首批上市。

多地出台新政，大力盘活存量商办物业

广州、苏州、天津、武汉等地近期推出楼市新政，重点加大商办物业去库存力度。核心举措包括支持存量商办物业改造为酒店、医疗、康养、保障性租赁住房等，并探索收购存量商品房用作保障性住房。

全国首例商业地产"自救式"庭外重组落地上海

由上海庭外重组中心推动，创新采用"庭外重组+司法重整"机制，未引入外部投资人，而是通过留债、债转股等方式化解债务。

多个购物中心"五一"前后开业

5月1日，重庆永川吾悦广场（引入双品牌酒店）焕新开业；淮南爱琴海购物中心（15万方）同日开业。

区域商业新范式探索

5月8日，扬州银泰百货以“慢商业”定位开业，打造公园场景与在地文化；4月30日，肥城吾悦广场首店占比超60%开业。

深圳官方确认“万象龙华”项目在建，预计2027年开业

针对近期市场关于深圳将新增一座万象城商业体的传闻，深圳龙华区商务局已给出官方回应。目前“万象龙华”项目正在稳步推进建设及招商工作，预计将于2027年正式开业。作为华润置地在深圳的又一重磅布局，该项目将进一步丰富深圳的商业版图，提升区域消费能级。

永辉超市申请强制执行，向王健林等追讨36.39亿元

永辉超市披露，其与大连御锦贸易、王健林等人的45.3亿元股权转让纠纷仲裁裁决文书已经生效。因对方未履行相关义务，永辉超市已向法院申请强制执行，目前法院已正式立案受理。这起备受关注的商业纠纷案进入执行阶段，后续进展将对万达集团的资金链及股权结构产生重要影响。

万通发展实控人王忆会被查，公司高管代为履职

万通发展发布公告披露，公司实际控制人兼董事长王忆会目前正在配合有关部门的调查，截至公告发布时，尚未知悉调查的具体进展及结论。为保证公司正常运营，目前由首席执行官钱劲舟代为履行董事长职责。该事件给万通发展的公司治理和未来发展带来了一定的不确定性。

越秀服务两名高管辞任，行政总裁王建辉离职

越秀服务发布公告称，行政总裁王建辉因个人事务原因已辞去职务，常务副总裁张成皓也调回越秀地产任职。目前，公司已安排两名新任执行董事暂时接管运营与财务工作。值得注意的是，王建辉此前曾在龙湖集团工作长达20年，其离职引发了业内对物企高管流动的关注。

阳光100清盘聆讯再次押后，债务重组仍在博弈

阳光100中国发布公告表示，有关公司的清盘呈请聆讯已由原定的6月3日押后至6月22日。今年3月，海通国际曾新增提请对其进行清盘，涉及约2.05亿美元的未偿优先票据。聆讯的再次推迟意味着债权人与债务人之间的谈判仍在继续，企业仍在争取债务重组的时间窗口。

泛海系澄清贷款再融资传闻，实际拟融资金额缩水

针对市场上关于13.6亿港元贷款再融资的传言，泛海集团与汇汉控股联合发布澄清公告。公告指出，实际拟进行的再融资金额为7.6亿港元，目前已获得五家银行的审批，正在推进剩余一家银行的核准流程。此次澄清旨在稳定市场预期，缓解外界对其资金链状况的过度担忧。

上海二手房“收储”扩围，覆盖全部中心城区

上海市住保房管局发文透露，自今年2月初启动试点以来，上海已成功收购523套存量二手房用作保障性租赁住房。这些房源多位于核心区域的“老破小”小区。进入二季度，二手房收储的范围已进一步扩大至全部中心城区。这一举措既盘活了存量房产，又增加了保租房供给，是一举两得的政策创新。

温州将落地房企信用分级新规，7月1日起实施

温州市发布了全新的房企信用管理新规，将于今年7月1日正式实施。新规覆盖了房地产开发、测绘、估价、经纪、住房租赁五大类市场主体，实行四级信用分级奖惩机制，并联动多部门进行监管，同时配套了信用修复与关联机制。这标志着当地房地产行业监管将更加精细化和规范化。

财政部数据：前4月国有土地使用权出让收入同比降27.2%

财政部公布了2026年1至4月的财政收支情况。数据显示，全国政府性基金预算收入同比下降18.9%。其中，地方政府性基金预算本级收入下降22.1%，而国有土地使用权出让收入为6801亿元，同比大幅下降27.2%。土地市场的持续降温，直接影响了地方政府的财政收入结构。

上海1-4月房地产开发投资微降，住宅新开工面积腰斩

上海市统计局发布数据，2026年1至4月，本市房地产开发投资比去年同期下降2.3%。商品房施工面积和新开工面积均出现明显下滑，其中住宅新开工面积仅为121.07万平方米，同比降幅高达58.2%。不过，住宅竣工面积实现了2.0%的微增，显示出保交楼等工作仍在持续推进。

国常会审议通过《城市更新“十五五”规划》

5月15日，国务院常务会议审议通过相关规划，明确城市发展转向存量提质增效，重点推进地下管网改造、50万套城镇危旧房改造及1500个老旧街区厂区更新。政策将城市更新摆在突出位置，为商业地产尤其是存量改造与闲置资源盘活提供了顶层设计与政策支持。

太古地产内地一季度零售销售额全线正增长

5月8日太古地产公布运营数据，其内地主要商场一季度销售额全部正增长，其中上海兴业太古汇同比涨81.5%，北京三里屯太古里涨56.2%。数据反映高端零售消费显著复苏，内地高端商业市场回暖，且太古多个内地新项目将在2026下半年至2027年陆续开业。

华润置地70.45亿元接盘深圳原世茂深港国际中心地块

5月6日，华润置地以底价70.45亿元竞得原深圳世茂深港国际中心地块。这是央企进场处置出险房企资产、盘活核心城市大宗商办项目的标志性事件，有助于稳定当地商办市场预期，也体现头部央国企在商业地产存量资源整合中的角色加强。

北京甲级写字楼空置率回落，商办市场分化持续

5月12日观点指数报告显示，北京一季度甲级写字楼空置率降至15.79%，为一线城市中唯一环同比双降；而深圳空置率升至29.8%，上海约23.6%。市场正经历重新定价与结构性分化，核心城市核心区资产韧性较强，非核心及部分二线城市去化压力仍较大。

中海金融中心1号楼（北京）作为零碳商业办公建筑投用

北京中海金融中心1号楼正式投入使用，为北京首个大型商业办公零碳建筑，综合节能率81%，碳排放强度降低75%。项目为核心区城市更新与低碳转型提供示范，也反映商业地产开发运营中ESG标准与绿色建筑正成为重要发展方向。

2026观点商办暨资管大会：行业步入“存量运营”时代

5月12日大会指出，商办行业告别规模扩张，进入存量提质、价值重估与生态共生阶段；新增商办用地严控，“新质生产力”企业成租赁主力，企业选址更看重产业适配与服务能力。强调商业地产底层逻辑重构，运营能力将成为核心竞争力。

购物中心行业数据：85.5%项目客流同比增长

中国连锁经营协会调研相关数据显示，国内购物中心85.5%项目实现客流同比增长，70%项目销售正增长，但消费力修复仍滞后于流量修复。核心城市核心商圈表现优于下沉市场，行业持续分化，存量运营与差异化体验成为关键。

郑州航空港“城市森林”商业项目公示，2027年投用

5月22日消息，郑州航空港经济区一大型“城市森林”商业项目公示，计划2027年建成。项目结合生态与商业空间，反映二三线城市在商业地产项目中更注重体验场景、文旅融合及区域消费中心打造的趋势。

丹尼斯大卫城2025年销售额破130亿元，继续领跑华中

5月22日披露，郑州丹尼斯大卫城2025年销售额突破130亿元，同比增长约18%，去年新引进47家国际品牌首店。高端商业标杆通过首店、旗舰店与限定款组合持续吸引消费，显示核心城市高能级商场在消费复苏中受益明显。

招商蛇口拟发行商业不动产 REITs，深圳 + 昆山双项目

招商蛇口公告申报商业不动产 REITs，底层资产为深圳太子广场（办公）+ 昆山招商花园城（购物中心）。产品拟在深交所上市，原始权益人战略配售≥20%，年度分红≥90%。若发行成功，招商将成为少数覆盖产业园 / 租赁住房 / 商业全业态 REITs 的房企。

湖南发布 “新湘十条”，支持收购存量商品房作保障房

湖南九部门联合发布 “新湘十条”，支持各地用专项债收购存量商品房用作保障性住房；推进住房 “以旧换新”、“好房子” 建设，优化公积金政策，通过多举措稳楼市、去库存，促进市场平稳健康发展。

砂之船广州奥莱年底开业，20 万㎡、引入 400 + 品牌

砂之船（广州）奥莱公园主体封顶，2026 年底开业。项目位于白云区，建面约 20 万㎡，为砂之船第 20 家奥莱。融合广府文化与潮流商业，已引入400 + 国际一线 / 轻奢 / 运动品牌，预计年客流超 3000 万人次，打造广州商业新地标。

合生创展全面接管广州沥滘旧改，案名更名 “合生・海珠新城”

广州中心城区最大旧改 —— 沥滘旧改融资区地块，由 “珠光・海珠新城” 更名为 **“合生・海珠新城”**，正式由合生创展代管代建。项目位于海珠区，体量巨大，是广州城市更新核心标杆，此次股权与操盘权调整备受市场关注。

招商蛇口 78.4 亿元优先股过会，用于 11 个地产项目

招商蛇口公告，不超 78.405 亿元优先股发行获深交所审核通过，后续报证监会注册。募集资金将投向11 个地产项目，涵盖住宅与商业配套，用于开发建设及补充流动资金，助力央企稳健扩张与存量盘活。

中行起诉合景泰富，涉 6.94 亿元贷款本息

广州天建房地产公告重大诉讼：中行广州东山支行起诉合景泰富等四公司，涉及臻湖誉园项目贷款本息合计6.94 亿元。合景泰富为控股股东，目前各方正洽谈和解，事件反映部分房企资金压力仍在。

首批 4 只商业不动产 REITs 集中询价，发行渐近

首批4 只商业不动产 REITs同步发布询价公告，询价区间 ±10%，标志国内商业 REITs 正式进入发行阶段。底层资产涵盖一线城市购物中心、社区商业等，预计募资超百亿元，为商业地产提供重要退出渠道。

南京德基中标江北新区地下空间商业咨询，打造地下商业标杆

德基股份中标南京江北新区地下空间商业前期咨询服务。该项目为南京重点城市更新与地下空间开发工程，规划超大地下商业、交通、文旅综合体，德基将输出运营经验，助力打造长三角地下商业新标杆。

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